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行业热点

金融科技发展新趋势

日期:2021-03-31

作者:中国信通院云计算与大数据研究所所长 何宝宏

来源:中国工信产业网

2021年3月15日,中央财经委员会第九次会议强调,要充实反垄断监管力量,金融活动要全部纳入金融监管。金融科技这一“技术活”自然也同平台经济一道被列入重点监管花名册之中。


有研究认为,中国金融科技的发展是科技公司、传统金融机构和监管部门三方合作与博弈的结果。三方在未来的互动中各自采取什么策略、最终形成什么定位,将影响中国金融科技未来的发展路径,影响其发展速度和行业生态格局。


相关统计显示,目前中国有10亿以上的消费者享受着金融科技带来的红利,涉及领域包括移动支付、银行、保险、投资、消费贷款等。超过3000万小微企业因为金融科技而获得贷款融资,资金焦虑得以缓解。供应链上的企业因大数据、区块链等技术的应用而获得更普惠的金融服务。金融科技的枝丫逐步蔓生至国民经济运行的诸多角落。


监管侧的收紧并非无源之水、无本之木,在一定程度上透露出社会各界对于数据安全、信息壁垒等反垄断问题的深切关注。今年全国两会上,全国政协委员、百度集团董事长兼首席执行官李彦宏认为,应选取与老百姓获取信息服务密切相关的领域作为试点,打破现有“信息壁垒”。全国政协委员、上海市信息安全行业协会会长谈剑锋建议,设立国家数据银行,由国家成立专门机构统一管控,负责关键数据的采集、传输、存储和确权等。


如今,金融科技运行体系兼具平台经济活动与金融活动两个重要特征,其对数据治理、产业升级和高质量发展的价值表现是本期“产业经济——金融科技专版”着重关注的内容。


过去的2020年是充满不确定性的一年,新冠肺炎疫情催生了“零接触式”金融服务的普及;新基建被写入政府工作报告,金融新基建加速推进;反垄断被广泛热议,金融科技迎来强监管;我国加入RECP,金融科技双循环即将提上议程……2021年,金融科技又将有哪些新趋势值得关注呢?


政策监管:

风险防范、反垄断与有序创新


2020年是金融科技强监管元年,2021年,一方面会延续强监管的态势,尤其是在风险防范和反垄断方面;另一方面,金融科技试点仍将深化,为创新保留一定的弹性探索空间。同时,金融开放政策将稳步推进,从而促进国内金融科技的加速发展。


风险防范和反垄断将成为2021年两大监管重点。第一,对金融科技的金融风险防范将进一步加强。我国监管层表态,“强调金融科技的金融属性,把所有的金融活动纳入统一的监管范围”,“当前金融科技与金融创新快速发展,必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系”。未来“持牌经营”“对同类业务、同类主体一视同仁”将成为我国监管层的普遍共识,金融科技将不会成为金融监管的法外之地。第二,金融科技领域的反垄断将成为重点方向。过去五年,在金融科技领域,我国涌现出一批用户规模大、影响面广的平台型公司,基于海量用户数据,产生了可观的收入和利润。而“强化反垄断和防止资本无序扩张”是我国官媒在2020年12月的重磅表态,这意味着未来对巨型平台公司的反垄断将持续,可能会通过数字税、加强对平台公司数据的管控和共享等方式,营造更加公平的市场发展环境。


在强监管的同时,仍将通过试点保留创新探索的空间。2020年是金融科技试点的落地之年,2021年预计我国金融科技试点进一步深化。一是试点地区将进一步扩大和下沉。2020年参与的试点机构基本上是我国一线及新一线城市,预计未来具备较好产业基础、金融资源的二三线城市也将参与试点。二是试点的机构参与主体更加多样化。目前,主流持牌金融机构和大型科技公司为参与主体,未来,可能有更多的中小型金融机构、新兴科技公司、物流/制造/零售/环保等垂直行业,以及部分外资机构参与其中。三是试点的内容将更多结合社会经济发展热点。未来,在数字货币、供应链金融、小微金融、农村金融、绿色金融等方面或将涌现出更多优秀案例。四是试点将促进更多新技术的落地应用,例如,分布式转型、RPA、区块链、5G、支付科技、数据要素流通等。


金融开放政策稳步推进,国际竞争将倒逼国内金融科技加速升级。目前,我国已彻底取消了银行、证券、基金、期货、人身险领域外资股比限制,国际金融机构纷纷进入中国,从而带来竞争的“鲇鱼效应”。当前,我国金融机构的IT投入与国际同行相比还存在差距,金融科技带动的业务服务提升仍有空间。例如,我国券商证券经纪业务收入占比仍达25%,而美国部分券商已率先实现零佣金,不再单纯依靠通道中介服务赚钱,而是通过金融科技的应用,在高附加值服务,尤其是财富管理和其延伸的上下游业务中竞争优势明显。未来,在国际金融机构的竞争压力之下,我国金融机构将加大金融科技的投入,由技术升级带来的数字化转型进程将进一步加速。


产业发展:

推进新业态成长成熟


经过数年的发展,金融科技多元化参与主体的产业生态格局已形成,同时场景金融快速发展,带动金融无感化服务落地。在国内金融科技的应用逐步形成规模之际,我国金融科技的国际化步伐也将加快迈进。


金融科技市场主体呈现多元化,持牌金融机构的牌照优势将更加凸显。目前,我国央行体系、大中型银行纷纷成立金融科技子公司;大型央企或行业龙头,也基于自身行业优势布局金融科技,如国家电网的金融科技集团、中国移动的中移金科、顺丰成立的融易链等。与此同时,随着监管层提高了对保险、理财、贷款等领域的持牌要求,市场主体的“野蛮生长”接近尾声。因此,持牌机构或将迎来一段发展红利期。例如,在2020年尾声之际,有两家独立法人直销银行获得牌照。未来,法人直销银行以开展零售业务为主,可积极介入场景金融和线上流量经营,吸收互联网公司的成功经验,发挥牌照优势,拉近与互联网公司的距离。


场景金融快速发展,其发展需与风险管控统筹兼顾。在近年来数字经济的驱动下,场景金融已成为产业数字化时代的必然产物。早在数年前移动互联网快速发展时期,各类商家将金融服务嵌入消费场景,促进消费交易行为,助力商品跨期交易。当前,客户对于个性化、定制化的金融需求越来越明显,而各种生产和消费场景数字化发展,正是金融机构捕捉客户行为和了解客户痛点的一个很好切入点,嵌入式的场景金融给金融机构带来了新的红利。同时,需要重点关注到,场景金融相对传统金融产品有一定的复杂度,还存在着诸多风险,近年来出现了诸如长租公寓场景、医美分期场景、教育分期场景等爆雷的情况,凸显了场景金融风险控制的重要性。在金融科技加持下,未来金融机构也需要在场景金融的风险识别和管控方面加大技术投入,通过技术手段的赋能来看透场景风险,助力场景风险管控。


无感金融泛在化发展,客户体验将持续提升。在很多情况下,当客户身处某一金融需求场景之中,一套完善、合理、定制化的金融服务方案便能够自动生成,客户只需简单操作,就能轻松获得最佳的服务方案,真正实现“当你需要时,它就在那里”的无感体验。这种无感体验的背后是大数据分析、机器学习等技术引入金融产品设计,让金融产品可得性大大提升。以移动支付为例,随着生物识别、移动通信、加密技术、极速交易等技术渐趋成熟,无感支付已开始在交通出行、智慧零售、文化旅游等场景中规模化应用。未来,无感化服务也将进一步扩展到其他金融产品中,成为很多场景的标配。


后疫情时期,我国金融科技将加快迈出国际化步伐。随着疫情在全球的蔓延,我国的产业链优势进一步凸显,目前,我国是世界120多个国家的第一大贸易伙伴,拥有41个工业大类207个工业中类666个工业小类,是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家。后疫情时期,全球跨境电商平台需求将更加强劲,非接触生活与非接触金融服务业态将在全球广泛应用。在2020年全球金融科技十大融资案例中,与购物、支付、跨境结算、汇款、消费贷款相关的有6个。由此带来的跨境电商、跨境高效资金结算、消费贷款、货物担保抵押、融资租赁、进出口企业配套的金融科技服务等,将产生广阔的国际市场空间,我国金融科技的国际化必将加速推进。


技术演进:

加速核心技术及标准自主可控


金融和科技的深度融合,对技术演进的要求日益提升,2021年在金融新基建、自主创新能力、技术标准制定上,均会进一步深化。在此基础上,前沿科技或将在金融行业形成某些细分领域的颠覆式创新。


金融新基建将成为夯实金融业竞争优势的重要底座。2020年3月,人民银行、国家发改委等六部门联合印发了《统筹监管金融基础设施工作方案》,提出金融基础设施是指为各类金融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排,在金融市场运行中居于枢纽地位,是金融市场稳健高效运行的基础性保障,是实施宏观审慎管理和强化风险防控的重要抓手。纵览全球,伴随数字经济的发展,当前已有不少国家或地区的政府和商业组织纷纷加入了金融新基建的角逐,在金融资产登记托管系统、清算结算系统、交易设施、交易报告库、重要支付系统、基础征信系统等基础设施方面持续推动新技术的应用。金融业新型基础设施必将对各国金融市场和金融业务创新带来深远影响,成为各国金融业竞争力提升的重要基础,从而成为全球竞争力战略高地,各国亟须通过各类科技手段提升系统能力,深入推进金融业基础设施数字化转型。


提升自主创新能力,形成核心科技的“护城河”将成为金融机构的共识。目前,将强化科技能力提升到战略高度,以战略性的资源投入面对金融科技领域的竞争成为各大金融机构的共识。从发展趋势看,当前正处于金融机构金融科技战略走向落地实施的关键性起步阶段,未来5~10年的行业竞争将取决于近2~3年各机构的金融科技战略落实情况。在发展核心技术的同时,我们需要清晰意识到,金融业的安全是国家经济安全的核心之一,而金融安全对金融科技领域提出的要求中,自主创新能力的重要性凸显,把核心技术掌握在自己手里,确保对自身金融科技应用能力的自主把控,既是强化自身关键竞争能力的保证,也是满足市场和用户灵活需求的需要。


技术标准不断完善,我国金融科技标准将呈现双循环发展格局。从国内来看,我国已形成《金融科技发展指标》的金融行业标准及系列测试规范,包括《金融科技创新应用测试规范》《金融科技创新安全通用规范》《金融科技创新风险监控规范》等。预计2021年我国金融科技标准在数据资源开放、交易流通、跨境传输和安全保护、普惠金融、乡村振兴等方面不断完善。从国际来看,我国也会积极参与国际标准制定,通过加快先进适用国际标准的转化,探索双多边国际互认形式和境内外机构联合研究机制,提升我国标准的国际影响力。例如,扩大“一带一路”金融科技标准交流“朋友圈”,加强金融科技标准的双向交流,提升在移动支付、数字货币、绿色金融等国际标准制定中的影响力,促进中外标准体系融合发展。


前沿科技取得突破,或将在金融行业形成细分领域的颠覆式创新。金融业整体变革是在政治、经济、技术、社会等各重因素共同作用下渐进式的过程,不过一些前沿技术的突破会在小范围内形成颠覆式创新,加速金融业螺旋式演进的进程。例如,金融行业目前可以借助数字孪生建立起可视化的平台应用于多个场景,长期来看,借助数字孪生从数字化“仿真”向数字化“全真”升级的机遇,在智能风控、企业管理等方面实现革命性创新。量子科技未来在金融业应用前景也非常广阔,随着大数据近年来呈现爆炸式增长,经典计算的能力瓶颈会随着数据体量的急剧增长而暴露,未来将可能对金融科技发展产生阻碍,而量子计算具有远超经典计算的算力优势,例如,量子计算机的搜索空间可能比当前计算机的搜索空间大数千倍,可以协助分析大量异构数据,进而进行金融预测。


赋能社会经济:

服务实体经济与碳达峰碳中和


金融科技将不仅是“金融行业的科技”,而且在整个社会经济发展中发挥出愈加重要的作用。在产业数字化、金融服务实体经济、乡村振兴、绿色金融的发展方面,2021年金融科技将可圈可点。


金融科技将服务于我国产业数字化转型升级。产业金融在探索最新技术,业界也通过多种手段来提升金融业对各行业服务的能力。产业数字化进程中,在保证各行业和企业生产经营安全的基础上,这些数据为金融机构智能算法和风控模型形成巨大价值,大大降低了金融机构和实体经济企业信息不对称程度,为金融机构设计新的金融产品打下基础,促进金融业服务实体经济的创新。当前,很多金融机构借助各行业采用5G、物联网、工业互联网、区块链等手段,实现万物互联和各类资产线上可视化的契机,推出对应的产品,扩大了其业务范畴并开拓新的收入空间。以工业互联网为例,工业互联网强调人、机、料、法、环全面互联,形成以数据驱动企业运营制造的新模式,而数据作为核心资产,成为企业的储备价值和生产资料。通过相关价值再造和评估,应用工业互联网的中小企业可以衍生数据挖掘价值或抵押数据换取价值,扩大中小微企业融资范围。


金融科技将持续助力金融服务实体经济。目前,在工信部、财政部、央行、银保监会、证监会等多项涉及金融业服务实体经济的政策文件中,多次出现要求“充分利用金融科技能力”的政策细则,未来金融科技的作用将进一步深化。一是借助金融科技建立信息交互平台,消除金融机构与实体经济的信息鸿沟;二是金融科技推动智能风控,降低中小企业融资风险;三是金融科技纳入产业链全要素,通过区块链加持供应链金融,为产业链的企业增信;四是在当前资本市场注册制转型的背景下,通过金融科技赋能多层次资本市场建设,例如,利用人工智能系统识别、提取和分析海量金融信息,为上市审核流程“加速”,甄别企业信息披露的真实性,从而更好地提升上市公司质量,助力我国资本市场健康发展。


金融科技将为我国乡村振兴提供重要支撑。当前,我国已取得脱贫攻坚的全面胜利,2021年要全面推进乡村振兴,这也是“三农”工作重心的历史性转移。一方面,通过金融科技手段,构建起农村电商基础设施,鼓励企业建立产销衔接的农业服务平台,建立“从田间到餐桌”的一站式服务。另一方面,构建农村信用数据体系,为农村消费者、生产者提供更精准的资金支持,包括涉农账户管理、资金管理、资金结算等多项金融服务。同时,挖掘农林牧副渔等农村场景,构建连接上下游企业的公共服务平台,形成基于核心企业的农村供应链金融模式,助力农村新兴产业以及新兴经济业态的健康发展。


金融科技将加速赋能绿色金融,助力实现碳达峰和碳中和。当前,我国绿色金融发展的痛点包括标准不统一、信息不对称、绿色识别成本高、监管成本高、绿色金融难以向小微企业和消费领域延伸等。而金融科技为解决上述问题提供了新的工具和手段。例如,一些机构利用卫星数据、机器学习绘制自然资源碳汇地图,基于地图数据形成绿色信用信息体系。再如,可建立绿色金融信息统计平台,打通环保部门和金融机构的信息沟通渠道,帮助金融监管部门提升监管效率。通过绿色金融业务信息的实时采集、统计分析和管理应用,为绿色金融支持政策和衍生交易等提供充分的信息和数据基础。还可利用金融科技提升碳足迹计量与核算水平,约束企业碳排放行为,建立银行个人的“碳账户”,鼓励全民开展低碳生活。


总之,2021年金融科技即将进入规范化发展阶段。有短板需要在创新中补齐,有问题需要在发展中解决,有机遇需要在实践中发掘。一方面,金融科技将更加深入地赋能金融行业,促进金融行业数字化转型升级。另一方面,金融科技越来越多地赋能各行各业,为我国对外贸易、乡村振兴、绿色发展、实体经济发展、国际话语权提升贡献力量。


金融科技是什么?


基于全球数字经济发展理念,金融科技是以人工智能、区块链、云计算、大数据、5G技术(五大驱动力)及其衍生的数字货币与数字资产等一系列新兴科技为技术支撑,对金融市场、金融机构、提供金融产品和服务的方式、金融产品和服务供给与需求产生实质性影响的金融创新。它推动了金融服务效率提升的范式与结构全面革新,提升了数字经济发展的质量、效益、安全和可持续性,为金融供给侧结构性改革与国民经济向更高质量发展创造了更有利的条件。


对金融科技基本内涵的认识和理解主要集中在两个方面:一是从科学技术视角阐释金融科技内涵,认为金融科技是将科学技术应用于金融行业、金融产品和服务模式的创新,从而深刻影响传统金融的支付、融资、投资及货币运行,降低金融行业成本,提高金融行业效率的技术手段。二是从金融创新范围和形式视角阐释金融科技内涵,认为金融科技创新包含前端的产品、模式和后端的技术创新。



金融科技理论生长简史


金融科技起源于金融和科技的合成,由学者Bettinger在1972年定义为“银行业的专业经验和现代管理科学与计算机技术的结合”。


现有研究多认为,金融科技理论与实践的发展可大致分为三个时期。从金融科技萌芽时期(1972年-1989年,金融科技1.0)到金融科技起步时期(1990年-2010年,金融科技2.0),再到金融科技发展时期(2010年至今,金融科技3.0),金融科技从主要应用于IT系统到应用于支付、信贷等领域,再到应用于各个领域,金融科技逐渐在全球范围内受到广泛关注。


2021年3月18日,普华永道发布了《中国金融科技调研2020》,这是普华永道自2016年起,连续四年在全球范围内对金融科技行业展开调研。该调研显示,中国金融业随着科技进步发生了巨大变革,新冠肺炎疫情更加速了金融机构的数字化转型。


该调研认为,目前金融模式已发展到金融科技4.0时代——依托于人工智能(AI)、增强现实(AR)、语音识别设备、穿戴智能设备、无人驾驶、5G通信、区块链等创新型技术手段,银行金融等服务渠道无处不在,进入开放银行时代。


Fintech还是Techfin?


金融科技到底是科技还是金融,是Fintech还是Techfin?我们需要从科技和金融的不同商业本质中寻找答案。


将金融简单定义为资金融通是有局限性的,资金融通只是金融的表象和载体。金融的本质在于对实体经济的风险承担、管理和配置,是通过资金融通的表象和载体来分担企业发展的风险,包括可能的损失和盈利。金融机构的本质是承担企业的经营风险,其基本的商业模式就是以承担风险换取收益。而且,这里所谓的经营风险和以风险换收益是指承担别人的风险,保险公司最为典型,银行和证券投资机构也是一样。


而科技公司的本质则是经营科技的企业,其基本的商业模式是以技术(工具和方法)的发明创造和应用来换收益。尽管科技公司在经营过程中也要承担风险,但主要都是自己研发和生产过程中的风险,而不是别人的风险。


因此,是否承担别人的风险,是否以承担风险来换取收益,是判断一家所谓的金融科技公司到底是科技公司还是金融机构的基本标准。按此标准,一旦科技公司的盈利模式变成以帮他人承担风险来获取收益,那么它就不再是科技公司,而是金融企业。



金融科技活动平台化


金融科技是一种解决方案,那么最佳的承载形式便是平台化。即一家机构提供基础设施,多家机构在平台上协作,形成一个稳固的多边生态系统,以保障金融服务的高效和安全。


平台化与网络效应有机连接,最终金融服务涉及环节的每个市场空间培育出高质量的平台型机构。更明确地讲,基于分工的不同,金融科技领域会产生不同的平台型经济体,以多边生态系统形式保持竞争力,并对外提供服务。

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